Instrument Kewangan Malaysia

Bon berkupon jangka panjang yang dikeluarkan oleh Kerajaan Malaysia untuk mengumpul dana daripada pasaran modal domestik. MGS adalah bon yang paling aktif diurus niaga.

Sekuriti Kerajaan Malaysia (MGS)

Pengeluar:	Kerajaan Malaysia, dibantu oleh Bank Negara Malaysia.
Tempoh Matang:	3 hingga 20 tahun
Mata Wang:	Ringgit Malaysia
Pembayaran Faedah:	Bayaran faedah ialah setengah tahun. Kadar kupon adalah ditentukan oleh pasaran berdasarkan purata kejayaan pulangan hasil dari pengisuan itu. Kiraan hari asas adalah berdasarkan asas Actual / Actual.
Jumlah Minimum Tawaran:	Pembeli yang utama wajib menawarkan paling minimum 10% daripada yang hendak diisu dalam gandaan MYR 1 juta.
Kaedah Jualan Dalam Pasaran Utama:	Ditawarkan secara bulanan melalui lelong kompetitif untuk Principal Dealers berdasarkan kadar hasil, atau diisu untuk institusi-institusi terpilih.
Siapa Yang Boleh Membida:	Principal Dealers yang dilantik oleh Bank Negara Malaysia.
Penebusan:	Sekuriti-sekuriti adalah ditebus pada nilai tara atas tempoh matangan.
Pencukaian:	Bon-bon adalah terkecuali daripada cukai pendapatan dan cukai laba modal.
Perdagangan Di Pasaran Sekunder:	Over-the-counter, didagang atas asas harga.

Bil Perbendaharaan Malaysia (MTB)

Bil Perbendaharaan Malaysia (MTB) - sekuriti jangka pendek dikeluarkan oleh Perbendaharaan Malaysia.

Bil Perbendaharaan Rakyat Malaysia (MTB)

Pengisu:	Kerajaan Malaysia, dibantu oleh Bank Negara Malaysia.
Tempoh Matang:	91, 182, dan 365 hari
Mata Wang:	Ringgit Malaysia
Pembayaran Faedah:	Bil diisu atas asas diskaun.
Jumlah Minimum Tawaran:	Principal Dealers wajib membida paling minimum 10% daripada yang diisu dalam gandaan MYR 1 juta.
Kaedah Jualan Dalam Pasaran Utama:	Lelong yang secara kompetitif berdasarkan yield-bid basis.
Siapa Yang Boleh Membida:	Principal Dealers yang dilantik oleh Bank Negara Malaysia.
Penebusan:	Bil adalah ditebus berdasarkan nilai tara atas kematangan.
Pencukaian:	Bil adalah terkecuali daripada cukai pendapatan dan cukai laba modal.
Perdagangan Di Pasaran Sekunder:	Over-the-counter.

Bon Simpanan Merdeka (BSM)

Bon Simpanan Merdeka (BSM) ditujukan kepada pesara dengan menawarkan pulangan yang tinggi sedikit daripada kadar pasaran dan terdapat pelepasan cukai. Satu ciri unik BSM adalah berdasarkan konsep perbankan Islam Bai' Al-Inah (perjanjian jual-belibalik).

Ciri-ciri Utama Bon Simpanan Merdeka 2008 (BSM)

Nama	Bon Simpanan Merdeka 2008 (BSM)
Tarikh dikeluarkan	1 April 2008
Kekerapan pengeluaran	Satu pengeluaran dalam 2008
Peruntukan BSM	First come first serve basis
Nilai Keseluruhan BSM	RM2 bilion
Jenis bon	BSM dikeluarkan berdasarkan kontrak Commodity Murabahah yang berlandaskan prinsip Syariah
Tempoh matang	3 tahun
Perolehan kepada para pelabur	5 % setiap tahun
Kekerapan pembayaran keuntungan	Perolehan akan dibayar di satu asas sukuan dengan mengkreditkan secara langsung ke dalam akaun pemegang BSM yang diuruskan oleh Agent Bank
Kelayakan	Warganegara Malaysia yang berumur 55 tahun dan keatas dan tidak mempunyai pekerjaan
Pegangan minima	Pegangan minima setiap pemegang BSM adalah RM1,000 dan dalam gandaan RM100 e.g. RM1,100, RM1,200, dan sebagainya
Pegangan maksimum	Pegangan maksimum setiap pemegang BSM adalah RM50,000 sehingga tempoh matang BSM (2008 hingga 2011)
Penebusan awal	Pemegang BSM boleh menebus sebelum tarikh matang BSM tetapi hanya selepas tarikh pembayaran keuntungan pertama. Bayaran keuntungan akan diagih-agihkan di dasar kiraan atas baki harian. Jumlah penebusan minima diizinkan adalah RM100 dan dalam gandaan RM100
Tempoh tawaran	3 hingga 31 Mac 2008
Jenis alat	Scripless
Pelepasan cukai	• Pulangan daripada BSM dikecualikan daripada cukai
Bank-bank ejen	• Bank-bank perdagangan, termasuk bank-bank Islam, Bank Kerjasama Rakyat Malaysia Berhad, Bank Simpanan Nasional dan Bank Pertanian Malaysia
Boleh dipindah milik dan assignability	• BSM tidak boleh dijualbeli dan tidak boleh pindah milik

Senarai Bank-bank Ejen

Bank-bank Perdagangan

• ABN AMRO Bank Berhad
• Affin Bank Berhad
• Alliance Bank Malaysia Berhad
• AmBank (M) Berhad
• Bangkok Bank Berhad
• Bank of America Malaysia Berhad
• Bank of China (Malaysia) Berhad
• Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ (Malaysia) Berhad
• CIMB Bank Berhad
• Citibank Berhad
• Deutsche Bank (Malaysia) Berhad
• EON Bank Berhad
• Hong Leong Bank Berhad
• HSBC Bank Malaysia Berhad
• J.P. Morgan Chase Bank Berhad
• Malayan Banking Berhad
• OCBC Bank (Malaysia) Berhad
• Public Bank Berhad
• RHB Bank Berhad
• Standard Chartered Bank Malaysia Berhad
• The Bank of Nova Scotia Berhad
• United Overseas Bank (Malaysia) Berhad.

Bank-bank Islam

• Affin Islamic Bank Berhad
• AmIslamic Bank Berhad
• Asian Finance Bank Berhad
• Bank Islam Malaysia Berhad
• Bank Muamalat Malaysia Berhad
• CIMB Islamic Bank Berhad
• EONCAP Islamic Bank Berhad
• Hong Leong Islamic Bank Berhad
• Kuwait Finance House (Malaysia) Berhad
• Maybank Islamic Berhad
• RHB Islamic Bank Berhad

Institusi Kewangan Pembangunan

• Bank Kerjasama Rakyat Malaysia Berhad
• Bank Simpanan Nasional
• Bank Pertanian Malaysia

Terbitan-terbitan Pelaburan Kerajaan (GII)

Terbitan-terbitan Pelaburan Kerajaan (GII) - sekuriti kerajaan yang tidak berdasarkan faedah tetapi berdasarkan prinsip-prinsip Islam, dikeluarkan oleh Kerajaan Malaysia dan diletakkan di bawah satu tender yang kompetitif dengan kematangan setahun atau lebih. Dana digunakan untuk perbelanjaan pembangunan.

Terbitan-terbitan Pelaburan Kerajaan (GII)

Pengeluar	Kerajaan Malaysia mengisukan GII, bon Islam berdasarkan prinsip-prinsip Islam (Bai' Al-Inah), dibantu oleh Bank Negara Malaysia.
Maksud	2 untuk 5 tahun
Mata Wang	Ringgit Malaysia
Pembayaran Faedah	Bon diisu pada harga diskaun.
Jumlah Minimum Tawaran	Principal Dealers wajib menawarkan paling minimum 10% daripada yang diisu dalam gandaan MYR 1 juta.
Kaedah Jualan Dalam Pasaran Utama	Tender-tender kompetitif diserahkan oleh bank-bank Islam atau Principal Dealers dengan operasi Skim Perbankan Islam (SPI) dan berdasarkan asas harga / 100.
Siapa boleh Membida	Bank-bank Islam dan Principal Dealers dengan operasi SPI.
Penebusan	Bon ditebus pada nilai tara atas kematangan.
Pencukaian	Bon adalah terkecuali daripada cukai pendapatan dan cukai laba modal.
Jual Beli Di Pasaran Sekunder	Over-the-counter.

Instrument Cagamas

Instrument	A. Nota Cagamas B. Bon Cagamas C. Sanadat Mudrabahah Cagamas D. Sanadat Cagamas
Pengeluar	Cagamas Berhad
Tempoh matang	A. 1 – 12 bulan B. 1 – 10 tahun C. Sehingga 10 tahun D. Sehingga 10 tahun
Mata Wang	Ringgit Malaysia
Pembayaran Faedah	A. Diisu pada harga diskaun B. Fixed- or floating- rate C dan D. Dividend berdasarkan nisbah perkongsian untung pratentu yang dibayar semiannually
Saiz Terbitan Purata	MYR 200-300m
Jumlah Minimum Tawaran .	Jumlah minimum tender untuk sekuriti hutang Cagamas dalam pasaran utama adalah MYR1,000,000 manakala pembelian minimum daripada pasaran sekunder adalah MYR1,000
Kaedah Jualan Dalam Pasaran Utama	Melalui lelong kompetitif untuk Principal Dealers di satu asas kadar hasil, atau dikeluarkan melalui tawaran persendirian untuk institusi-institusi terpilih
Penebusan	Boleh ditebus pada nilai tara apabila matang
Pencukaian .	Terkecuali daripada cukai pendapatan dan cukai laba modal
Jual Beli Di Pasaran Sekunder	Over-the-counter
Siapa Yang Boleh Memohon	Principal Dealers yang dilantik oleh Cagamas Berhad

Khazanah Bonds

Dikeluarkan Oleh Negara Khazanah Berhad (institusi pelaburan milik Kerajaan Malaysia) dan dijamin oleh Kerajaan.

Bon Khazanah

Alat	Bon Khazanah
Pengeluar	Khazanah Nasional Berhad, suatu syarikat induk Kerajaan, bon kupon sifar di bawah prinsip Islam Murabahah.
Tempoh Matang	3, 5, 7, dan 10 tahun
Mata Wang	Ringgit Malaysia
Pembayaran Faedah	Bon diisu pada harga diskaun.
Saiz Terbitan Purata	MYR 10 juta
Pelaburan Minimum	Tawaran yang dibuat mestilah berada di dalam gandaan MYR 1 juta.
Kaedah Jualan Dalam Pasaran Utama	Bon Khazanah diisu pada suku tahunan melalui lelong kompetitif untuk Principal Dealers. Lelongan adalah berdasarkan asas harga / 100.
Siapa yang boleh membida	Principal Dealers.
Penebusan	Bayaran balik sekali gus nilai muka atas kematangan.
Pencukaian	Tidak dikenakan cukai pendapatan kerana bon adalah bon kupon sifar.
Jual Beli Di Pasaran Sekunder	Over-the-counter

Bon Korporat
Berikut ialah contoh jenis bon korporat yang diterbitkan dalam pasaran modal Malaysia:

Bon biasa

Bon biasa adalah ringkas, dengan kadar kupon tetap dan matang pada tarikh yang ditetapkan ketika ia diterbitkan. Ia sering dipanggil "plain vanilla" kerana bon ini tiada pertambahan ciri lain. Bon ini sering mempunyai kadar kupon yang tinggi, dibayar separa tahunan atau tahunan.

Bon boleh-tukar

Bon boleh-tukar memberi hak kepada pemegang untuk menukar bon kepada beberapa saham penerbit dalam satu tempoh, dan pada harga dipersetujui pada masa bon boleh tukar diterbitkan.

Kadar kupon bagi bon boleh-tukar lazimnya rendah berbanding bon biasa kerana pemegang diberi hak untuk menukar. Penerbit mendapat manfaat daripada bayaran rendah kupon dan boleh memaksimumkan keuntungan yang diterima ketika pertukaran dengan meletakkan harga pertukaran yang tinggi kepada harga saham yang sedia ada. Pelabur juga mendapat manfaat jika syarikat itu berprestasi baik, kerana sahamnya boleh dibeli (melalui pertukaran) pada harga yang menguntungkan (jika harga pertukaran lebih rendah daripada harga pasaran pada masa pertukaran).

Apabila bon ditukarkan kepada saham, pelabur kehilangan jumlah pokok yang dilaburkan dan pendapatan daripada kupon. Tetapi kini, sebagai pemegang saham, pelabur akan mendapat manfaat daripada pembayaran dividen dan apa jua peningkatan akan datang dalam harga saham.

Bon dengan waran

Bon yang dikeluarkan dengan waran boleh-cerai adalah biasa di Malaysia. Penerbit menawarkan keseluruhan terbitan bon dengan waran pada nilai muka kepada pelanggan utama. Pelanggan utama itu kemudiannya menceraikan waran daripada bon dan menjualnya kepada pemegang saham penerbit dalam pasaran sekunder. Bon itu sendiri diagihkan kepada pelabur institusi. Bon dengan waran mempunyai kadar kupon yang rendah dan dijual pada harga diskaun untuk menghasilkan kadar pulangan yang dikehendaki oleh pelabur dalam pasaran sekunder.

Waran memberi pilihan kepada pemegang untuk membeli bilangan tertentu saham pada harga laksana yang ditetapkan lebih awal dan dalam tempoh masa tertentu (tempoh laksana). Harga laksana ialah jumlah yang perlu dibayar oleh pemegang waran untuk menukarkan waran itu menjadi saham biasa.

Bagi pelabur, ini sangat menarik kerana mereka mempunyai pilihan untuk membeli saham pada harga yang ditetapkan lebih awal. Bagi penerbit pula, bon dengan waran membolehkan mereka memperoleh wang dua kali: mula-mula melalui jualan bon dan kemudian, apabila waran dilaksanakan.

Bon kadar terapung

Kadar kupon bagi bon biasa adalah tetap sepanjang hayat bon. Sebaliknya, kadar kupon bagi bon kadar terapung pula bergantung kepada ukuran rujuk yang dipersetujui, seperti Kadar Tawaran Antara Bank Kuala Lumpur (KLIBOR), dan memandangkan rujukan ini turun naik, kadar terapung turut bergerak mengikutnya.

Bon kupon sifar

Bon kupon sifar digelar demikian kerana tiada kupon berkala yang perlu dibayar semasa hayat bon itu. Bon kupon sifar biasanya dijual pada harga diskaun iaitu pada harga rendah berbanding nilai muka atau nilai tara, supaya pelabur memperoleh untung daripada perbezaan antara harga diskaun dan nilai muka apabila bon matang. Bon kupon sifar boleh juga diterbitkan pada nilai muka dengan faedah terakru yang dipersetujui untuk dibayar apabila matang.

Bon gadai janji

Bon gadai janji menghendaki penerbit mencagar aset nyata tertentu sebagai jaminan kepada bon. Jika penerbit gagal membayar, pemegang bon boleh merampas aset yang dicagarkan untuk memenuhi tuntutan mereka, walaupun lazimnya perkara ini jarang berlaku.

Bon Islam

Bon Islam dibentuk menurut prinsip Islam bagi bayaran jualan tertunda, dan memerlukan pengesahan Majlis Penasihat Syariah SC.

Bon bercagar dan tidak bercagar

Pembayaran hutang bagi bon bercagar dijamin oleh cagaran aset penerbit, biasanya saham, bangunan atau tanah. Jika gagal membayar, pelabur boleh menuntut aset tercagar itu.

Sebaliknya, pinjaman tidak bercagar ialah bon yang tidak bersandarkan mana-mana cagaran. Jika gagal membayar, pemegang bon boleh membuat tuntutan biasa terhadap syarikat penerbit. Berikutan faktor risiko yang tinggi, pinjaman tidak bercagar menawarkan kadar kupon tinggi berbanding bon bercagar.

Bon terjamin

Bon terjamin ialah bon yang dijamin bayaran balik hutang sepenuhnya oleh penjamin, iaitu mungkin syarikat induk atau satu atau lebih institusi kewangan. Oleh itu, keselamatan bon bergantung kepada kemampuan kewangan penerbit dan juga penjamin untuk memenuhi syarat jaminan.